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放弃控{股权},【东风】《野心》不小
来源:东北网 编辑:象不语 2026-05-22 08:06:52

从整体脉络来看,放弃控{股权},【东风】《野心》不小并不是单一信息点,而是由多个细节共同组成。

东风与 Stellantis 这对 34 年的老搭档,把合作的战场从中国搬到了欧洲。

放到整体脉络里看,但放眼整个中国汽车产业,东风这步棋的意义可能更大:它证明了在新能源时代,中国车企已经拥有了 " 技术换全球 " 的筹码合资的剧本,终于开始改写了。

放到整体脉络里看,49% 的股份,换来的是零时间成本的渠道覆盖、规避关税的本地化制造、以及一个现成的欧洲运营平台如果东风坚持控股,Stellantis 凭什么把自己在欧洲的核心资产交出来?

放到整体脉络里看,回顾过去三十多年,中外合资的典型模式是:外方出技术、中方出市场,外方控股、中方学习而这一次角色完全倒转。

换个角度看,东风手里有岚图的新能源平台、三电技术、智能座舱和智能驾驶它缺欧洲市场的准入门票。

从细节来看,更致命的是财务:2025 年下半年,Stellantis 亏损高达 210 亿欧元,市值自高位蒸发近 700 亿欧元。

换个角度看,首先是神龙汽车,这家东风与标致雪铁龙的合资公,2025 年全年销量只有 5.15 万辆十年前,它一年能卖 71 万辆十年缩水 93%,市场份额只剩 0.2%2026 年 4 月,神龙旗下三个品牌合计月销 2221 辆。

需要注意的是,再看 Stellantis 为什么愿意 " 低头 "。

需要注意的是,在这种情况下,东风如果选择在欧洲从零自建工厂、自建渠道,时间成本至少 3-5 年,资金成本数十亿欧元,而且还要直面欧盟对中国电动汽车加征的高额关税。

需要注意的是,更尴尬的是渠道东风在欧洲目前只有 170 家经销商,预计到今年年底能扩到 280 家而 Stellantis 在欧洲拥有覆盖全欧的成熟经销网络,这是东风短期内无论如何都建不起来的基础设施。

需要注意的是,比亚迪同期在欧洲卖了超过 18 万辆,奇瑞、上汽、小鹏也都已经跑出了规模东风在欧洲的体量,连人家的零头都够不上Dataforce 的数据显示,2025 年全年,东风在欧洲只卖出了 3210 辆车什么概念?

需要注意的是,但问题是:东风只占 49%,连控股都不是,在人家的地盘上会不会 " 吃亏 "?

换个角度看,核心内容就是:双方要在欧洲成立一家合资公司,Stellantis 持股 51%,东风持股 49%新公司负责岚图等东风新能源车型在欧洲的销售、分销、制造、采购和工程研发,并计划利用 Stellantis 法国雷恩工厂的闲置产能,把岚图 " 欧洲制造 " 化。

换个角度看,至于能不能写好,得看岚图在欧洲消费者手里的表现。

需要注意的是,对于当下的东风而言,这不是一步妙棋,而是一步不得不走的险棋。

从商业本质上看,谁控股取决于谁更需要谁在欧洲这个战场,东风是客场作战而 Stellantis 没有东风的新能源技术,它的雷恩工厂就只能继续闲置,它的经销商网络就只能继续卖那些在欧洲越来越不吃香的燃油车。

需要注意的是,这是一种全新的合资逻辑:中方出技术、外方出渠道。

放到整体脉络里看,Stellantis 现在手里有欧洲主场的渠道网络、法国雷恩工厂的大量闲置产能、以及对中国新能源技术的迫切需求它缺能卖得出量、能挣到钱的产品。

放到整体脉络里看,Stellantis 在华整体销量(含进口)骤降至约 4.3 万辆Jeep 的合资公司在 2022 年就已经关闭Stellantis 在中国这个全球最大汽车市场,基本已经被边缘化。

换个角度看,要理解这次合资,必须先看 Stellantis 在中国有多惨。

换个角度看,这不是选择题,而是生死题。

放到整体脉络里看,所以东风面临一个残酷的现实:产品有了,但渠道和本地化能力几乎为零岚图在国内能月销过万,在欧洲却连让消费者试驾的门路都没几条。

放到整体脉络里看,但东风给自己定的目标是:2026 年欧洲销量冲到 8 万辆从 3210 到 8 万,这是 25 倍的增长。

放到整体脉络里看,要判断这步棋到底妙不妙,我们先来算笔帐。

从细节来看,此举意味着:中国汽车终于从 " 市场换技术 " 翻篇到了 " 技术换全球 ",东风输出新能源技术,欧洲人输出渠道和工厂,这是历史性的角色反转。

换个角度看,5 月 20 日,东风与 Stellantis 签了一份非约束性谅解备忘录。

需要注意的是,卖得好,49% 也是主导卖不好,51% 也是摆设。

综合来看,围绕放弃控{股权},【东风】《野心》不小的关键点并不只在表面信息,更在于细节推进和后续反馈。

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